TSMC 4Q25 실적 발표 분석｜마진 62.3%, AI 둔화설을 깨다

🔥 마진 62.3% + 공격적 투자, TSMC 실적 총정리 🔥

TSMC 실적 리뷰｜AI 둔화 우려에도 숫자는 ‘여전히 강했다’

※ 본 글은 2026년 1월 16일 기준 최신 정보를 바탕으로 작성되었습니다.

📊 제태그 블로거 시선으로 분석한 TSMC 실적 요약
“AI 사이클 꺾였나?”라는 물음에, 이번 실적은 ‘아직 아니다’라고 말하고 있습니다.

📋 목차

• TSMC 4Q25 실적 핵심 요약
• 마진 62.3%? 파운드리 역사상 이례적
• 첨단 공정 비중으로 보는 AI 흐름
• CapEx 확대가 보여주는 ‘확신’
• 제태그 블로거 체크포인트
• 참고 자료

🧾 TSMC 4Q25 실적 핵심 요약

2026년 1월 15일, TSMC가 발표한 2025년 4분기 실적은 마진·수익성·가이던스 모두에서 시장 기대를 상회했습니다.

• 매출: NT$ 1,046.09B (약 337억 달러)
• 순이익: NT$ 505.74B (YoY +35%)
• 총마진: 62.3%
• 영업이익률: 54.0%
• 순이익률: 48.3%

이 수치는 단순히 ‘장사가 잘된다’의 수준이 아니라, 공정 기술력과 고객 의존도를 수치로 증명한 결과입니다.

🏭 마진 62.3%? 파운드리 역사상 이례적

TSMC는 고객의 설계를 대신 생산하는 ‘파운드리’ 업체입니다. 제조업치고 마진이 60%를 넘는 건 매우 드문 일입니다.

• 총마진 62.3%는 설계·공정 기술력 + 시장 독점력이 만들어낸 결과
• 고객들이 비싸도 TSMC를 쓸 수밖에 없는 구조
• 첨단 공정 중심의 믹스가 마진을 더 끌어올림

즉, 가격결정력 + 공급 우위 + 공정 격차가 합쳐진 결과라는 것. 경쟁사와의 격차도 다시 한번 확인된 분기입니다.

⚙️ 첨단 공정 비중으로 보는 AI 흐름

이번 분기 공정 비중을 보면, 매출의 대부분이 ‘첨단 공정’에서 나왔습니다.

• 3nm: 28%
• 5nm: 35%
• 7nm: 14%
• 7nm 이하 합계: 총 77%

AI/HPC 관련 수요가 3nm/5nm 중심으로 들어오면서, ‘고부가 수익 구조’가 만들어진 셈입니다.

💰 CapEx 확대가 보여주는 ‘확신’

TSMC는 2026년 설비투자(CapEx)를 무려 520~560억 달러로 제시했습니다. 전년 대비 약 30% 이상 증가한 수치입니다.

• “우리는 더 많은 수요가 들어올 거라고 본다”는 메시지
• 마진이 높은데도 공격적으로 투자 → AI 수요 자신감으로 해석
• 2026년 1분기 가이던스도 매출 346~358억 달러, 마진 63~65% 제시

투자를 줄이는 게 아니라 오히려 늘렸다는 건, AI 사이클 둔화 우려가 과도하다는 뜻일 수 있습니다.

📌 제태그 블로거 체크포인트

이번 실적에서 제태그가 주목한 포인트는 아래 세 가지입니다.

• ✅ AI 수요 둔화 우려 완화: 실적이 오히려 그 우려를 줄였음
• ✅ 수혜 확산 가능성: 장비(노광/식각), 소재, 패키징 쪽까지 긍정적 파급 예상
• ⚠️ 리스크 포인트: 수요보다 전력/지정학/고객 재고 등 외부 변수 가능성

숫자 자체로 보면, 이 정도 마진·가이던스·투자 확대는 “AI는 아직 끝난 게 아니다”는 강력한 시그널로 해석할 수 있습니다.

🔎 참고 자료

• TSMC 공식 IR 발표 자료 (4Q25)
• Financial Times - TSMC 실적 분석 기사
• Reuters - CapEx 확대 관련 보도
• TechInsights - 파운드리 공정별 시장 점유율
• SemiAnalysis - 첨단 패키징 분석 보고서

📌 제태그 블로거 결론:
TSMC의 이번 실적은 단순한 ‘좋은 분기’가 아니라, AI가 여전히 ‘실적과 투자로 증명되고 있다’는 강한 신호입니다. AI 둔화 우려가 숫자와 함께 희미해지는 분위기 속에서, 반도체 투자 포인트도 다시 조정이 필요한 시점입니다.

※ 본 글은 다양한 공식 자료를 바탕으로 작성되었으나, 작성자도 오류가 있을 수 있으며 모든 내용은 참고용입니다. 최종 신청 또는 실행 전에는 반드시 관련 기관 또는 공식 안내문을 확인하시기 바랍니다..

 

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